库存压制 黑色系重拾跌势

   今日国内商品市场冲高回落，铁矿石午后跳水，大跌逾3%，带动黑色系重拾跌势，螺纹跌幅达1%。截至收盘，焦炭1709跌0.74%，焦煤1709跌0.14%，螺纹1710跌1.20%，铁矿1709跌3.97%。

 期现分析：

           铁矿石1709昨日一度逼近跌停，今日早盘一度出现企稳态势，但午后再度大幅跳水，最终跌3.97%，近三日累计下跌9.49%。受铁矿石午后跳水带动，其他黑色商品重拾跌势，螺纹收盘跌1.2%。前期钢利润持续攀升，钢厂补库热情较高，铁矿现货成交放量从而引发价格上涨，但随着螺纹产能利用率的不断提升，后期在供给不断增加的情况下高利润持续时间存疑。同时，铁矿石港口库存居高不下，连续10周站在1.3亿吨之上，这期间库存的总量历史纪录不断被刷新。随着需求淡季的来临，国外矿山持续不断的发货，铁矿石市场可能会"雪上加霜"。钢价涨势过快过猛，回调在所难免。但在钢价回调的背后，不仅存在着季节性供过于求压力，更为重要的是表现在资金价格上的宏观紧缩预期。一方面，供需面看似极度健康，市场上钢材供应大缺特缺，钢价按理说应该大涨特涨，但另一方面，外部压力之下的内部持续收紧，让市场参与者普遍感到担忧，而这种担忧最终极有可能以恐慌的形式得以体现，即便事后被证明市场恐慌导致的钢价下跌是矫枉过正的。目前来看，国内宏观政策处于既想收紧又想维稳的尴尬局面，市场在这两难之中将会加剧震荡。国内经济政策的痛点决定了市场纠结运行的态势很难改变。现货方面，国内炼焦煤市场稳中偏弱。24日云南曲靖师宗炼焦煤价格普降20-50元/吨，A10.5主焦和1/3焦报1400元/吨；A15主焦低硫1130元/吨，高硫1100元/吨，均到厂含税价。昨日清徐县东于煤矿发生透水事故后，市煤炭局立即召开全市煤矿安全生产紧急会议，要求全市各类生产建设矿井从5月23日起全部停产停建，组织整顿；国内焦炭现货市场平稳运行，焦企生产正常，出货顺畅，市场心态有一定回暖。